2024-08-27 15:46:32 來源 : 今日熱點(diǎn)網(wǎng)
8月21日晚,舍得酒業(yè)(600702.SH)發(fā)布2024年半年報(bào),上半年?duì)I收32.71億元,歸母凈利潤(rùn)5.91億元。
2024年上半年,白酒行業(yè)深度調(diào)整的“坡度”更為明顯,“雙期”疊加造就的市場(chǎng)形勢(shì)更為復(fù)雜,特別是在二季度淡季,消費(fèi)需求偏弱,酒企聚焦經(jīng)營(yíng)補(bǔ)足短板,淡季經(jīng)營(yíng)節(jié)奏有所控制,行業(yè)整體增長(zhǎng)曲線變得更為平緩。
就上半年的經(jīng)營(yíng)情況來看,舍得酒業(yè)也呈現(xiàn)出了明顯的主動(dòng)調(diào)整節(jié)奏、聚焦經(jīng)營(yíng)的態(tài)勢(shì)。通過沉潛深耕品質(zhì)、渠道和市場(chǎng),舍得酒業(yè)在企穩(wěn)的同時(shí),也為長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展筑牢基本盤。
在品質(zhì)方面,舍得酒業(yè)堅(jiān)守極致的產(chǎn)品主義,聚焦提升產(chǎn)品品質(zhì)。
上半年,以科創(chuàng)引領(lǐng),繼續(xù)提升生態(tài)老酒品質(zhì)。中報(bào)顯示,今年上半年,舍得酒業(yè)研發(fā)費(fèi)用達(dá)0.49億元。同時(shí),舍得酒業(yè)加大投入基酒半成品的生產(chǎn),用于長(zhǎng)期儲(chǔ)存和淬煉品質(zhì)老酒,保障老酒核心競(jìng)爭(zhēng)力。隨著投入超70億元的增產(chǎn)擴(kuò)能項(xiàng)目有效推進(jìn),舍得酒業(yè)老酒規(guī)模正逐年增加,至今已經(jīng)積累十余萬噸優(yōu)質(zhì)老基酒。
在銷售端,舍得酒業(yè)積極協(xié)助經(jīng)銷商全力提升動(dòng)銷,通過主動(dòng)“控量穩(wěn)價(jià)”策略,希望以階段性調(diào)整獲得更加健康、長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展,經(jīng)銷商數(shù)量和全國(guó)化進(jìn)程繼續(xù)提升。根據(jù)中報(bào),今年上半年批發(fā)代理銷售收入27.30億元;經(jīng)銷商數(shù)量達(dá)2809家,較2023年末增加154家。
在市場(chǎng)端,舍得酒業(yè)聚焦消費(fèi)場(chǎng)景,優(yōu)先保障一線銷售,提高市場(chǎng)開拓的投入產(chǎn)出率。
上半年,舍得酒業(yè)重點(diǎn)發(fā)力宴席場(chǎng)景,舍得酒、沱牌酒宴席數(shù)量同期均實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)。在品味舍得保持穩(wěn)健銷售的同時(shí),舍之道、沱牌特級(jí)T68、沱牌窖齡特曲等產(chǎn)品同比銷售增幅明顯。上半年普通酒銷售收入3.84億元,中高檔產(chǎn)品銷售收入26.01億元。
通過在品質(zhì)、渠道和市場(chǎng)的深耕,舍得酒業(yè)為長(zhǎng)期發(fā)展積蓄了后勁。
平安證券也在研報(bào)中對(duì)舍得酒業(yè)的成長(zhǎng)表示看好:“雖然業(yè)績(jī)短期承壓,但長(zhǎng)期來看,舍得酒業(yè)持續(xù)聚焦品味舍得核心大單品,舍之道、沱牌T68較快發(fā)展,舍得10年向上拔高產(chǎn)品高度。舍得酒業(yè)首府戰(zhàn)役持續(xù)推進(jìn),長(zhǎng)期成長(zhǎng)可期。”
從整體行業(yè)層面來看,在情緒逐步修復(fù)、板塊估值回歸理性的情況下,白酒依然是“長(zhǎng)坡厚雪”型賽道。特別是名酒上市公司,擁有高毛利、高ROE等特點(diǎn),是具備增長(zhǎng)確定性的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。
其中,作為中國(guó)十七大名酒、川酒六朵金花之一,舍得酒業(yè)積淀了深厚的口碑底蘊(yùn)和市場(chǎng)認(rèn)知。中國(guó)名酒的行業(yè)地位和引領(lǐng)作用,也成為了其所具有的難以撼動(dòng)的品牌優(yōu)勢(shì)。
同時(shí),舍得酒業(yè)作為壇貯老酒市場(chǎng)化開創(chuàng)者和引領(lǐng)者,經(jīng)過五年的深耕運(yùn)營(yíng),已建立起堅(jiān)實(shí)的競(jìng)爭(zhēng)壁壘。加之舍得酒業(yè)穩(wěn)步推進(jìn)全國(guó)化布局,已初具規(guī)模。但與其他已經(jīng)完成全國(guó)化的白酒一線品牌相比,舍得酒業(yè)在全國(guó)化鋪貨、全價(jià)位段產(chǎn)品布局等進(jìn)程中,仍具有巨大的潛力。
據(jù)數(shù)據(jù)顯示,舍得酒業(yè)經(jīng)營(yíng)快速穩(wěn)健,2020年至2023年四年內(nèi),實(shí)現(xiàn)超40億元營(yíng)收增量,同期增長(zhǎng)幅度領(lǐng)先多個(gè)營(yíng)收規(guī)模相近的次高端品牌。而在復(fù)星和政府雙向賦能下,舍得酒業(yè)在保障支持、機(jī)制靈活兩方面兼具優(yōu)勢(shì),在白酒出海、基地市場(chǎng)打造兩個(gè)維度具有巨大增長(zhǎng)潛力。
出于對(duì)企業(yè)未來成長(zhǎng)的看好,中金公司、中信建投證券、國(guó)金證券、國(guó)聯(lián)證券、光大證券、浙商證券、華鑫證券、華安證券、天風(fēng)證券、平安證券、招商證券、開源證券、華西證券、東吳證券、太平洋證券、財(cái)通證券等機(jī)構(gòu)也給予了舍得酒業(yè)“買入”或“增持”評(píng)級(jí)。
中金公司研報(bào)直言:“考慮到公司較好的品牌認(rèn)知度及全國(guó)化渠道網(wǎng)絡(luò)仍是長(zhǎng)期穩(wěn)步發(fā)展的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ),維持公司跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)。”中信建投證券也表示,繼續(xù)看好舍得作為全國(guó)化次高端名酒享受次高端擴(kuò)容和老酒市場(chǎng)快速成長(zhǎng)的雙重紅利持續(xù)快速成長(zhǎng)。
有理由相信,2024下半年,舍得酒業(yè)精準(zhǔn)調(diào)控,多維調(diào)整將呈向上趨勢(shì)。疊加旺季效應(yīng),舍得酒業(yè)有望在行業(yè)調(diào)整期顯露出“長(zhǎng)跑”耐力與優(yōu)勢(shì)。
